1. सोगो शोशा और वॉरेन बफेट निवेश का सामान्य संदर्भ
शोशा सोगो बड़े जापानी वाणिज्यिक समूह हैं जो विभिन्न क्षेत्रों में काम करते हैं, ऊर्जा और धातुओं से लेकर खाद्य, प्रौद्योगिकी, बुनियादी ढांचे और वित्तीय सेवाओं तक। इन कंपनियों ने जापानी अर्थव्यवस्था में एक ऐतिहासिक भूमिका निभाई है, जो आयात संसाधनों में प्रमुख मध्यस्थों के रूप में कार्य करती है, क्योंकि जापान में कई प्राकृतिक संसाधन नहीं हैं, और तैयार उत्पादों के निर्यात में। इसके विविध व्यापार मॉडल और इसकी वैश्विक पहुंच अंतरराष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखला में प्रमुख अभिनेता बन गई।
बर्कशायर हैथवे के माध्यम से वॉरेन बफेट ने 2019 में इन पांच कंपनियों में निवेश शुरू किया, शुरू में कुल $6 बिलियन के लिए प्रत्येक में से 5% की आवश्यकता थी। 2025 में, हाल की जानकारी के अनुसार, बर्कशायर ने औसतन 9.3% की भागीदारी में वृद्धि की, इसके निवेश का एक बाजार मूल्य 2024 के अंत में US$23.500 मिलियन तक पहुंच गया। बफेट ने इन निवेशों को लंबे समय तक रखने का इरादा व्यक्त किया, प्रबंधन प्रथाओं, पूंजी आवंटन और इन कंपनियों के शेयरधारकों के दृष्टिकोण के लिए उनकी प्रशंसा को रेखांकित किया।
2. व्यवसाय विश्लेषण: Solidez e Márgenes de Beneficio
फिर हम प्रत्येक कंपनी, इसकी वित्तीय शक्ति और इसके लाभ मार्जिन का विश्लेषण करेंगे, जो ऐतिहासिक डेटा और क्षेत्र में सामान्य रुझानों के आधार पर होगा। चूंकि मेरे पास 2025 के सटीक वित्तीय राज्यों तक कोई पहुंच नहीं है, मैं 2023 तक उपलब्ध जानकारी और आर्थिक संदर्भ के आधार पर उचित अनुमानों का उपयोग करूंगा।
ITOCHU निगम
- प्रोफ़ाइल: ITOCHU कपड़ा संचालन, भोजन, ऊर्जा, धातुओं, प्रौद्योगिकी और अधिक के साथ सबसे बड़ा सोगो शोशा में से एक है। यह उपभोक्ता व्यापार के अपने दृष्टिकोण और उभरते बाजारों में इसके विस्तार के लिए जाना जाता है।
- सॉलिडिटी: आईटीओसीएचयू ने कुशल प्रबंधन और सतत विकास दिखाया। 2020 में उन्होंने बफेट के निवेश के बाद टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज में रिकॉर्ड हासिल किया और उनका उद्धरण ठोस रहा। इसके भौगोलिक और क्षेत्रीय विविधीकरण जोखिम को कम कर देता है, और प्रौद्योगिकी और स्थिरता में इसका दृष्टिकोण ( अक्षय ऊर्जा परियोजनाओं के रूप में) भविष्य के लिए अच्छी तरह से स्थिति रखता है।
- लाभ मार्जिन: ऐतिहासिक रूप से, ITOCHU में कम शुद्ध लाभ मार्जिन था, जो शोशा सोगो की विशेषता थी, जो उच्च मात्रा और समायोजित मार्जिन के साथ काम करते हैं। 2020 में, इसका शुद्ध लाभ मार्जिन लगभग 45% था, लेकिन इक्विटी (ROE) पर इसकी वापसी प्रतिस्पर्धी थी, लगभग 15%, TOPIX इंडेक्स (8%) के औसत से अधिक थी।
- परिप्रेक्ष्य 2025: चूंकि आईटीओसीएचयू प्रौद्योगिकी और स्थिरता जैसे उच्च-विकास क्षेत्रों में दृष्टिकोण के बाद से, यह संभावना है कि इसका शुद्ध लाभ मार्जिन स्थिर या थोड़ा बेहतर (5-6%) है, जो जापान में मुद्रास्फीति और तकनीकी उत्पादों की वैश्विक मांग से प्रेरित है।
मारुबेनी निगम
- प्रोफ़ाइल: मारुबेनी खाद्य, ऊर्जा, धातुओं, अवसंरचना और रसायनों जैसे क्षेत्रों में काम करती है। वह एशिया और अमेरिका में एक मजबूत उपस्थिति है।
- सॉलिडिटी: मारुबेनी ने आर्थिक संकट के बावजूद लचीलापन का प्रदर्शन किया। पिछले 18 वर्षों में, इसने 12% की औसत ROE को बनाए रखा है, हालांकि इसने परिसंपत्तियों में गिरावट के कारण वित्तीय वर्ष 2019-2020 में नुकसान का अनुभव किया है। हालांकि, इसकी लाभांश नीति लगातार चली गई है, जो इस साल लगातार भुगतान को बढ़ा रही है, जो एक जापानी बाजार में उल्लेखनीय है जहां कंपनियां अक्सर कम लाभांश को प्राथमिकता देती हैं।
- लाभ मार्जिन: मारुबेनी का शुद्ध लाभ मार्जिन ऐतिहासिक रूप से कम रहा है, लगभग 2-3%, ऊर्जा जैसे अस्थिर क्षेत्रों के संपर्क के कारण। हालांकि, इसके विविधीकरण और मध्यम लाभ इसे ठोस बनाते हैं।
- परिप्रेक्ष्य 2025: वैश्विक आर्थिक वसूली और अवसंरचना और भोजन जैसे क्षेत्रों में मारुबेनी के विविधीकरण के साथ, इसके लाभ मार्जिन में 3-4% की वृद्धि हो सकती है, जो कच्चे पदार्थों की कीमतों के मुद्रास्फीति और स्थिरीकरण से लाभान्वित हो सकती है।
मित्सुबिशी निगम
- प्रोफ़ाइल: मित्सुबिशी जापान का सबसे बड़ा शोशा सोगो है, ऊर्जा, धातुओं, मशीनरी, रसायन और भोजन में संचालन के साथ। यह एक keiretsu (संबद्ध कंपनियों के लाल) का मूल है।
- सॉलिडिटी: मित्सुबिशी में जापानी और वैश्विक बाजार में एक प्रमुख स्थान है, जिसमें विश्व जीडीपी विकास के लिए एक मजबूत जोखिम है। इसका उद्धरण ऐतिहासिक रूप से पुस्तकों में अपने मूल्य के संबंध में कम रहा है, जो इसे बफेट जैसे निवेशकों को मूल्य देने के लिए आकर्षक बनाता है।
- लाभ मार्जिन: मित्सुबिशी में आमतौर पर लगभग 3-4% का शुद्ध लाभ मार्जिन होता है, जिसमें 10-12% ROE होता है। ऊर्जा और खनन परियोजनाओं के लिए उनका दृष्टिकोण लाभदायक रहा है, हालांकि अस्थिर है।
- परिप्रेक्ष्य 2025: जापान में मुद्रास्फीति और नवीकरणीय ऊर्जा और प्रौद्योगिकी जैसे क्षेत्रों में मित्सुबिशी विविधीकरण ने अपने लाभ मार्जिन को 4-5% तक बढ़ा दिया है, जबकि इसकी आरओई प्रतिस्पर्धी बने रहने की संभावना है।
Mitsui & Co.
- प्रोफ़ाइल: मित्सुई उभरते बाजारों में एक मजबूत उपस्थिति के साथ ऊर्जा, धातुओं, अवसंरचना, रसायन और भोजन में काम करती है।
- सॉलिडिटी: मित्सुई में एक विविध व्यवसाय मॉडल और एक ठोस मुक्त नकदी प्रवाह पीढ़ी है। इस तरह के ऊर्जा और धातुओं के रूप में क्षेत्रों के लिए इसके संपर्क आर्थिक चक्र के प्रति संवेदनशील हो जाता है, लेकिन इसकी दीर्घकालिक निवेश दृष्टिकोण (जैसे बुनियादी ढांचा परियोजनाओं) स्थिरता देता है।
- लाभ मार्जिन: मित्सुई का शुद्ध मार्जिन ऐतिहासिक रूप से 3-4% था, जिसमें 10-11% ROE था। उनका मूल्यांकन उनके साथियों की तरह, कम था, जिसमें पी / बीवी (काउंटिंग वैल्यू) 0.8-1.0 था।
- परिप्रेक्ष्य 2025: कच्चे सामग्रियों की कीमतों की वसूली और स्थिरता के लिए इसके दृष्टिकोण के साथ, मित्सुई ने ठोस ROE को बनाए रखते हुए अपने लाभ मार्जिन को 4-5% तक बढ़ा दिया है।
सुमितोमो कारपोरेशन
- प्रोफ़ाइल: सुमितोमो का एक लंबा इतिहास (17 वीं सदी) है और धातुओं, परिवहन, अवसंरचना, ऊर्जा और प्रौद्योगिकी में काम करता है। प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य और सामाजिक बुनियादी ढांचे में विकास पर दांव लगाता है।
- सॉलिडिटी: समिटोमो ने पिछले 18 वर्षों में औसत ROE का रखरखाव किया (2020 तक). हालांकि, कई कमियों (P/BV of 0.7 and P/E of 6-7) को उद्धृत किया गया, जो एक अवमूल्यन का संकेत देता है। इसकी क्षेत्रीय और भौगोलिक विविधता इसे स्थिरता प्रदान करती है।
- लाभ मार्जिन: सुमितोमो का शुद्ध लाभ मार्जिन 3-4% था, जिसमें 10% या उससे अधिक आरओई बनाए रखने की योजना थी और लाभांश में अपने लाभ का 30% हिस्सा लिया गया।
- परिप्रेक्ष्य 2025: सुमितोमो ने अपने लाभ मार्जिन को 4-5% तक बढ़ाया है, जो प्रौद्योगिकी और बुनियादी ढांचे, उच्च विकास क्षेत्रों के अपने दृष्टिकोण से प्रेरित है।
3. इन कंपनियों में वॉरेन बफेट क्यों है?
बफेट, मूल्य में निवेश के अपने दर्शन के लिए जाना जाता है, इन सोगो शोशा में अपनी रुचि के कई कारणों पर प्रकाश डाला गया:
- अवमूल्यन: इन कंपनियों को कई कमियों (P/BV of 0.7-1.0 and P/E of 6-15), औसत जापानी बाजार (P/BV of 1.2 और P/E of 15) में सूचीबद्ध किया गया है। यह कंपनियों को बफेट जैसे मूल्य निवेशक के लिए आकर्षक बनाता है, जो रियायती कीमतों पर ठोस कंपनियों को खरीदना चाहता है।
- विविधता और स्थिरता: शोशा सोगो में क्षेत्र और भौगोलिक रूप से विविध व्यवसाय हैं, जो जोखिम को कम करते हैं। वे एक दीर्घकालिक निवेश दृष्टिकोण और नकदी प्रवाह पीढ़ी के साथ बर्कशायर हैथवे के समान काम करते हैं।
- शेयरधारकों के साथ दोस्ताना व्यवहार: बफेट ने निवेशकों के लिए पूंजी, प्रबंधन और दृष्टिकोण के अपने आवंटन की प्रशंसा की। ये कंपनियां लाभांश को बढ़ाती हैं जब उपयुक्त, आकर्षक कीमतों पर इनाम कार्रवाई और अमेरिका में अपने साथियों की तुलना में कम आक्रामक कार्यकारी मुआवजा कार्यक्रम हैं।
- ठोस प्रदर्शन: कम लाभ मार्जिन के बावजूद, ये कंपनियां औसत जापानी बाजार से अधिक प्रतिस्पर्धी (ROE) रिटर्न (10-15%) उत्पन्न करती हैं। इसके अलावा, वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद के विकास का जोखिम जापान की आंतरिक अर्थव्यवस्था पर कम निर्भर हो जाता है, जिसका सामना दशकों के ठहराव का सामना करना पड़ा।
- जापान में मैक्रोआर्थिक संदर्भ: जापान दशकों से अपस्फीति से बाहर आ रहा है, जिससे इसके कार्यों को अधिक आकर्षक बना दिया गया है। मध्यम मुद्रास्फीति, व्यापार प्रशासन और आर्थिक सुधारों में सुधार ने जापानी बाजार को संचालित किया है, जिसमें निक्की इंडेक्स 2023 में ऐतिहासिक छत तक पहुंच गया। बफेट ने इस संरचनात्मक परिवर्तन में एक अवसर देखा।
- निवेश प्रदर्शन: 2020 के बाद से, इन कंपनियों के शेयर औसतन 180% (2023) तक बढ़ गए हैं, और बर्कशायर पोर्टफोलियो में उनका मूल्य 6 बिलियन से 23,500 मिलियन डॉलर तक बढ़ गया है। यह Buffett की थीसिस को मान्य करता है कि वे एक दीर्घकालिक संभावित मूल्यांकित निवेश थे।
- तटस्थता परिवर्तन: बफेट ने येन में नामित शीर्षक जारी करके येन उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम कर दिया, जो जापानी मुद्रा की कमजोरी से अपने निवेश की आय की रक्षा करता है।
4. इन उपक्रमों की कार्रवाई का निवेश और खरीद कैसे करें
ITOCHU, Marubeni, मित्सुबिशी, Mitsui और Sumitomo में जापान के बाहर से निवेश संभव है, लेकिन यह कुछ चरणों का पालन करने की आवश्यकता है। फिर प्रक्रिया और कुंजी विचारों का विस्तार करें:
चरण 1: निवेश और मूल्यांकन
- मौलिक विश्लेषण: प्रत्येक कंपनी के नवीनतम वित्तीय राज्यों की जाँच करें (उनकी आधिकारिक वेबसाइटों पर या ब्लूमबर्ग या याहू वित्त जैसे प्लेटफार्मों पर उपलब्ध)। यह P/E, P/BV, ROE और लाभांश की वृद्धि जैसे मीट्रिक का मूल्यांकन करता है।
- जोखिम: संबद्ध जोखिमों पर विचार करता है, जैसे कि अस्थिर क्षेत्रों (ऊर्जा, धातुओं), डॉलर के खिलाफ येन की कमजोरी और जापान की जनसांख्यिकीय और आर्थिक चुनौतियों के संपर्क में आते हैं।
चरण 2: एक Bróker चुनें
- अंतर्राष्ट्रीय ब्रोकर: आपको एक ब्रोकर की जरूरत है जो आपको टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज (TSE) पर काम करने की अनुमति देता है, जहां आप इन कंपनियों को उद्धृत करते हैं। कुछ लोकप्रिय विकल्पों में शामिल हैं:
- इंटरएक्टिव ब्रोकर: यह TSE और कम कमीशन तक सीधी पहुंच प्रदान करता है।
- चार्ल्स श्वाब या फिडेलिटी: दोनों अंतरराष्ट्रीय बाजारों में काम करने की अनुमति देते हैं, हालांकि उनके पास उच्च कमीशन हो सकते हैं।
- eToro: शुरुआती के लिए एक अधिक किफायती विकल्प, हालांकि जापानी कार्यों में उनकी पेशकश सीमित हो सकती है।
- आवश्यकता: सुनिश्चित करें कि ब्रोकर आपके देश में विनियमित है और आपको विदेशी कार्यों के साथ काम करने की अनुमति देता है। इसके अलावा अगर आपको मुद्रा रूपांतरण क्षमता (येन में काम करने के लिए) के साथ खाता की आवश्यकता है, तो जांचें।
चरण 3: टिकर्स की पहचान करें
प्रत्येक कंपनी के पास टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज पर एक कोड (टिकर) है:
- ITOCHU: 8001। टी
- मारुबेनी: 8002। टी
- मित्सुबिशी: 8058. टी
- मित्सुई: 8031। टी
- सुमितोमो: 8053. टी
इनमें से कुछ कंपनियों में अमेरिकी बाजारों में एडीआर (अमेरिकी जमा रसीद) भी है, जो सीधे येन में काम किए बिना निवेश को सुविधाजनक बनाता है। उदाहरण के लिए:
- मित्सुबिशी (ticker: OTC बाजारों में MSBHF)
- मित्सुई (ticker: MITSY in OTC Markets)
- सुमितोमो (ticker: SUMY in OTC Markets)
चरण 4: खरीद चल रहा है
- मुद्रा: यदि आप सीधे TSE से खरीदते हैं तो आपको येन की आवश्यकता होगी। कुछ ब्रोकर स्वचालित रूप से अपनी स्थानीय मुद्रा (जैसे यूरो या डॉलर) को येन में परिवर्तित करते हैं, लेकिन यह मुद्रा कमीशन को लागू कर सकता है।
- खरीद के आदेश: यदि आप बाजार मूल्य (वर्तमान मूल्य पर) पर खरीदना चाहते हैं तो Decides या एक सीमा निर्धारित करें (आप भुगतान करने के इच्छुक हैं)।
- टोक्यो छात्रवृत्ति: TSE 9 से 15 घंटे (JST) तक काम करता है, जो 1:00 से 7:00 CET के बराबर है (अपने समय क्षेत्र के अनुसार)।
चरण 5: कर और मुद्रा विचार
- टैक्स: जापानी स्टॉक लाभांश जापान में 20.315% की कर अवधारण के अधीन हो सकता है। अपने देश के आधार पर, आप दोहरे कराधान संधियों के लिए कर ऋण का दावा कर सकते हैं।
- रिस्को एडिट: अन्य मुद्राओं (जैसे डॉलर या यूरो) के चेहरे पर येन की कमजोरी उनकी आय को प्रभावित कर सकती है। यदि आप लंबी अवधि में निवेश करने की योजना बना रहे हैं तो कवरेज रणनीतियों पर विचार करें।
वैकल्पिक: ईटीएफ ट्रेव्स या फंड्स निवेश करना
यदि आप अधिक विविध जोखिम पसंद करते हैं या TSE पर सीधे काम नहीं करना चाहते हैं, तो आप ETF या फंड में निवेश कर सकते हैं, जिसमें इन कंपनियों को शामिल किया गया है:
- बुद्धि ट्री जापान Hedged इक्विटी ETF (DXJ): यह कई शोशा सोगो सहित एक्सचेंज कवरेज के साथ जापानी स्टॉक्स के संपर्क में आता है।
- निवेश कोष: इस तरह के ध्रुवीय पूंजी जापान मूल्य कोष के रूप में पृष्ठभूमि में एक मूल्यवान दृष्टिकोण के साथ सुमितोमो मित्सू और अन्य समान कंपनियों को शामिल किया गया है।
चरण 6: मॉनिटर और प्रबंधित करें
- जापान की आर्थिक समाचार और त्रैमासिक व्यापार रिपोर्ट का पालन करें।
- यह मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों के प्रभाव का मूल्यांकन करता है, जैसे बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति, मुद्रास्फीति और वैश्विक टैरिफ (जैसे डोनाल्ड ट्रम्प के कर, जिसने बाजार में अशांति उत्पन्न की है)।
पांच। गंभीर विश्लेषण: क्या 2025 में इन कंपनियों में निवेश करना एक अच्छा विचार है?
ब्याज के अंक
- एकजुटता और लचीलापन: इन कंपनियों ने दशकों में स्थिरता का प्रदर्शन किया है, विविध व्यवसाय मॉडलों के साथ जो उन्हें आर्थिक झटके से बचाते हैं। वैश्विक विकास के लिए उनका संपर्क उन्हें जापानी अर्थव्यवस्था पर कम निर्भर करता है।
- Respaldo de Buffett: Buffett की उपस्थिति ट्रस्ट का संकेत है। उनके सफल निवेश इतिहास (जैसे कोका-कोला और अमेरिकन एक्सप्रेस) का सुझाव है कि वह इन कंपनियों में एक महत्वपूर्ण मूल्य देखता है।
- जापान में मुद्रास्फीति: जापान की अपस्फीति से प्रस्थान और मध्यम मुद्रास्फीति इन कंपनियों के मार्जिन को बेहतर बना सकती है, खासकर ऊर्जा और भोजन जैसे क्षेत्रों में।
- इंटरैक्टिव मूल्यांकन: हालांकि उनके उद्धरण 2020 के बाद से बढ़ गए हैं, लेकिन उन्हें वैश्विक बाजार की तुलना में अवमूल्यन करना जारी रहता है, जिसमें कई कम पी / ई और पी / बीवी शामिल हैं।
कॉन्ट्रा में अंक
- नीदरलैंड: शोशा सोगो के शुद्ध लाभ मार्जिन संरचनात्मक रूप से कम (3-6%) हैं, जो निवेशकों को उच्च अल्पकालिक लाभप्रदता की तलाश में हतोत्साहित कर सकते हैं।
- रिस्को एडिट: डॉलर या यूरो के चेहरे पर येन की कमजोरी विदेशी निवेशकों के लिए आय को नष्ट कर सकती है जब तक कि कवर रणनीतियों को लागू नहीं किया जाता है।
- बाह्य अस्थिरता: ये कंपनियां चक्रीय क्षेत्रों जैसे ऊर्जा और धातुओं से अवगत हैं, जो व्यापार युद्धों, टैरिफ (जैसे ट्रम्प कर) और वैश्विक आर्थिक मंदी से प्रभावित हो सकती हैं।
- जापान में जनसांख्यिकी चुनौतियां: जनसंख्या उम्र बढ़ने और आंतरिक आर्थिक विकास को धीमा करने से दीर्घकालिक विकास की क्षमता सीमित हो सकती है, हालांकि समग्र जोखिम ने इस जोखिम को कम कर दिया।
निष्कर्ष
शोशा सोगो उन लोगों के लिए एक मजबूत निवेश विकल्प का प्रतिनिधित्व करता है जो बफेट के दर्शन के साथ गठबंधन करते हैं: दीर्घकालिक मूल्य, स्थिरता और निरंतर लाभांश पर ध्यान केंद्रित करें। वे उन लोगों के लिए कार्रवाई नहीं कर रहे हैं जो त्वरित लाभ की तलाश में हैं, लेकिन निवेशकों के लिए जो धैर्य रखते हैं उन्हें थोड़ा अस्थिरता महसूस होती है। 2025 को देखते हुए, जापान में मुद्रास्फीति और वैश्विक अर्थव्यवस्था की वसूली के साथ, ये कंपनियां एक आकर्षक विकल्प जारी रख सकती हैं, खासकर यदि Nikkei अपनी ऊपर की ओर चल रही है।
6. अंतिम प्रतिबिंब
ITOCHU, Marubeni, मित्सुबिशी, मित्सुई और सुमितोमो में वॉरेन बफेट की रुचि अपने क्लासिक मूल्य निवेश दृष्टिकोण को दर्शाती है: ठोस नींव के साथ अंडरवैल्यूड कंपनियों को खरीदने और उन्हें लंबे समय तक रखने के लिए। ये सोगो शोशा न केवल स्थिरता और अच्छे कॉर्पोरेट शासन के अपने मानदंडों को पूरा करते हैं बल्कि जापानी अर्थव्यवस्था में संरचनात्मक परिवर्तन से भी लाभ उठाते हैं। हालांकि, निवेशकों को जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए, जैसे कि वैश्विक टैरिफ और येन कमजोरी का प्रभाव।
यदि आप निवेश करने का फैसला करते हैं, तो इसे दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के साथ करें, अपने पोर्टफोलियो को विविधता दें और विनिमय जोखिम को कम करने के लिए रणनीतियों पर विचार करें। जैसा कि बफेट ने प्रदर्शन किया, धैर्य और अनुशासन इन जापानी कंपनियों की क्षमता का दोहन करने के लिए मौलिक हैं।
